Maior taxa de juros do mundo corrói indústria de carros no Brasil

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“O índice do Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (Selic) é usado pelo Banco Central para parametrizar outras taxas de juros, praticadas por bancos e pelo sistema financeiro de maneira geral. A Selic foi criada, no final dos 70, para disciplinar a compra e venda de títulos públicos, mas, na prática, é seu índice que define – a partir da expectativa de recebimento do investidor que adquiriu títulos – quanto o consumidor pagará por um financiamento”, explica o economista e professor doutor (prof. Dr.) da Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ), Antonio Luis Licha.  

“Desde o rendimento da poupança, passando por títulos como CDBs, CDIs, letras de créditos e debêntures, até o acesso ao crédito, todo cenário é impactado pela Selic. 

Maior taxa de juros do mundo 

Hoje, o Brasil tem a taxa de juros mais alta do mundo (quase 14% ao ano, contra 3,6%, na China) e, como o leitor pode comprovar simulando o financiamento de um 0 km ou usado, esta é uma das razões do baque sentido pelo mercado de automóveis, neste primeiro semestre.  

“Em qualquer lugar do mundo, o aumento nas taxas de juros afeta o mercado de automóveis. No caso dos 0 km, este aumento não é tão sentido, porque as montadoras subsidiam os financiamentos por meio de bancos próprios”, explica a diretora executiva da Edmunds, maior guia de compras norte-americano, Jessica Caldwell.  

Muito longe do Brasil e totalmente alheia às questões nacionais, ela não doura a pílula em sua análise: “Dado que os preços dos modelos usados já alcançaram um teto, veremos a base de compradores de veículos novos se reforçar na classe alta. Em resumo, as classes B, C, D e E foram forçadas para fora deste círculo, em termos de acessibilidade e sua melhor – ou única – opção, para manter os boletos dentro de uma faixa digerível, é um seminovo”, acrescenta. 

O aumento e mesmo a manutenção da taxa Selic no patamar atual encarecem o custo dos empréstimos ao consumidor, nominalmente os destinados à compra de um automóvel. Assim, não bastasse o desabastecimento decorrente da crise dos semicondutores, os consumidores têm que lidar com os preços escorchantes dos 0 km, que subiram mais de 50%, entre 2020 e o ano passado – hoje, o preço médio de um reles Fiat é de quase R$ 110 mil.  

Apenas para efeito comparativo, nos Estados Unidos, esta alta ficou em 12,5%, para veículos novos, e em 35%, para usados e, lá, a taxa média de juros para financiamentos nos concessionários é de menos de 5% ao ano – para seminovos, esse percentual sobe para 8%, número muito inferior aos mais de 55% anuais praticados por aqui. 

“A taxa básica de juros brasileira está muito acima da média global e segue uma receita que nunca funcionou, já que nossa inflação não decorre de excesso na demanda – em sentido oposto ao do bordão econômico, o mercado está em franco declínio, com queda de 10% nas vendas de 0 km, nos últimos cinco anos. Na prática, os bancos são favorecidos com o recebimento destes juros, através do pagamento da dívida pública, enquanto o país se desindustrializa. Trabalhamos para engordar os especuladores e não sobra dinheiro para mais nada”, argumenta o economista José Álvaro de Lima Cardoso.  

Só em 2022, os gastos com a dívida pública consumiram mais de 45% do orçamento federal, muito mais do que os 12% reservados pelo governo norte-americano, em seu Orçamento Federal. 

Na China, 0 km com desconto 

Se, no Brasil, o neoliberalismo ainda não conseguiu comprovar a eficiência do “laissez-faire”, há que se reconhecer que, do outro lado do mundo, o comunismo não é mais o mesmo, definitivamente.  

É que enquanto os maiores grupos automotivos instalados no Brasil suspendem a produção e dão férias coletivas com retorno previsto só para depois de 6 de abril, a SAIC Volkswagen Automotive, joint venture chinesa que reúne duas das maiores companhias do setor, em nível global, está oferecendo 3,7 bilhões de yuans (o equivalente a R$ 2,8 bilhões) em descontos para a compra de um zero-quilômetro.  

Se por aqui, o neoliberalismo impõe uma redução de 700 mil unidades na capacidade instalada no país, reconfigurando todo o setor para baixo, na China, já são 40 marcas se digladiando para acabarem com seus estoques, antes da mudança nas regras de emissões que vai reforçar o maior mercado automotivo do mundo como aquele que também dita as regras, na virada da eletromobilidade.

“As montadoras brasileiras estão adequando suas linhas à nova realidade do mercado, que apresenta forte queda nas vendas – os números de fevereiro foram os piores dos últimos 17 anos, para este mês”, pontua o consultor da S&P Global, que fornece análises financeiras e soluções em negócios, Fernando Trujillo. 

Ao mesmo tempo em que o brasileiro perde renda e encontra cada vez mais dificuldades para conseguir crédito, os concessionários chineses da SAIC Volkswagen exibem cartazes de descontos que vão de o equivalente a R$ 11.400 até R$ 38 mil, por unidade, para modelos como o grandalhão Teramont, o sedã Lavida e sofisticado Phideon. 

“O mercado automotivo chinês está trocando os modelos convencionais, equipados com motores a combustão, por EVs em uma velocidade inimaginável”, conta o editor-chefe do jornal “Automotive News China”, Yang Jian, que vive em Xangai. 

“A explosão nas vendas de EVs também desencadeou uma revolução no setor de distribuição – concessionários – e isso também mudou o cenário”, acrescentou. A Guangzhou Automobile, parceiro chinês da Honda e da Toyota, também oferece subsídios, até o dia 31 deste mês. 

Otimismo aqui e realismo lá 

No Brasil, a mais otimista estimativa comercial para automóveis de passeio e comerciais leves, em 2023, é da ordem de 1,9 milhão de unidades, enquanto, na China, a previsão conservadora é para mais de 27 milhões de veículos – portanto, 14 vezes mais. Há 22 anos, o mercado brasileiro vendia 1,2 milhão de unidades, contra 605 mil unidades do mercado chinês.  

“Nossa expectativa é para a manutenção do volume atual de produção até 2030, porque o consumidor perdeu seu poder de compra”, pondera o consultor da Bright Consulting, Paulo Cardamone. A consultoria acredita que, com uma capacidade instalada atual na casa de quatro milhões de unidades, a ociosidade chegue a 50%.  

“O ideal para a operação industrial é que se utilize 80% da capacidade instalada e as linhas de montagem são flexíveis justamente para isso, para se adequarem à volatilidade do mercado. Mas não apostamos no aumento da produção”, disse Cardamone. 

O mais impressionante do comunismo chinês, que parece bem diferente daquele que desperta temor no Brasil, é que as vendas de veículos novos caíram 20%, por lá. Mas isso não impede os fabricantes oferecerem preços reduzidos para estimular a demanda, uma estratégia que segue à risca a máxima secular do “Pai do Liberalismo”, Adam Smith.  

“As vendas dos modelos de novas energias, que somam híbridos plug-in e elétricos, cresceram assombrosamente, respondendo por mais de 30% do mercado chinês, em fevereiro. No mês passado, as vendas da BYD, que só comercializa EVs, superaram todo o volume da VW pela segunda vez e os planos do governo de Pequim para um limite de emissões ainda mais rígido, a partir de 1º de julho, pressionam montadoras e concessionárias para limparem seus estoques”, frisa Jian, da “Automotive News China”. 

Pior é que, enquanto o Brasil finge que a virada da eletromobilidade é um modismo passageiro, a China consolida uma indústria automotiva com mais de 130 marcas nacionais. A guerra de preços, provavelmente, vai acelerar a consolidação de sua posição de liderança global, mesmo diante do perfil fragmentado do setor.  

“Não há outra maneira de descrever o que está acontecendo, no mercado chinês, além de um declínio catastrófico no desempenho das marcas japonesas, europeias e norte-americanas, com seus modelos equipados com motores de combustão interna”, declarou o analista Bill Russo, da consultoria de investimentos e negócios Automobility, com sede em Xangai. 

E pensar que, há pouco tempo, tínhamos uma indústria pujante, recordes de vendas de modelos populares e mais que o dobro das vendas chinesas. Onde foi que erramos?